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罕见!景林三大基金经理齐亮相:部分中国资产处历史底部 自曝四大投资主线

2022年11月21日 00:04
来源: 券商中国
编辑:东方财富网

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【罕见!景林三大基金经理齐亮相:部分中国资产处历史底部 自曝四大投资主线】景林资产认为,中国的长期竞争优势仍然存在,绝不应该在市场最恐慌的时刻抛弃有价值的中国公司,大概率现在就是这些资产价格的历史性底部。如果明年一些积极因素出现,内地股市和香港市场都有望实现很好的投资回报。

  高云程、蒋彤、金美桥,千亿私募景林资产的三位核心基金经理罕见集体亮相。

  券商中国记者从渠道处获悉,景林资产11月18日下午举办了一场客户沟通会,会上景林资产的三位基金经理分享了各自的最新观点,并对投资人关心的问题进行解答。景林资产的行业分析师还对互联网、消费两大重仓行业做了重点分析。

  景林资产认为,中国的长期竞争优势仍然存在,绝不应该在市场最恐慌的时刻抛弃有价值的中国公司,大概率现在就是这些资产价格的历史性底部。如果明年一些积极因素出现,内地股市和香港市场都有望实现很好的投资回报。

  三大基金经理亮明观点

  景林资产总经理高云程在沟通会上表示,短期流动性问题叠加外资的变化,使部分行业龙头公司集中下跌,这些公司的相对竞争力和基本面情况变化不大。目前的估值水平出现罕见低估,尤其是在境外上市的中国公司,部分公司市值已经跌到非常值得被私有化的程度。随着很多境外长期投资者最后的持仓在最近被抛售,市场大概率处于悲观的时刻,不应该在这个时候再卖出被严重低估的公司,现在应该专注于检验企业核心竞争力变化,适当隔离市场情绪的传染。

  高云程提出,中国式现代化和民族伟大复兴一定会伴随着人民群众的美好生活和中国企业的欣欣向荣。“我们对此深信不疑,也绝不该在市场最恐慌的时刻抛弃有价值、有韧性且依然勤奋努力的中国公司。这一次也许是中外投资者的定价权转移,大概率现在就是这些资产价格的历史性底部。”

  景林资产合伙人蒋彤分享了自己对上市公司实地调研的体会。她最深的感受是国家激励方向和设计的激励制度很好,专精特新小巨人都很有奔头。海外学成的人依旧愿意归来,包括本土培育的技术人才,在中国这个鼓励技术创新、产业链配套齐全、乐于接受新事物迭代的国家发挥才华。中国工业4.0和智能化进展也令人鼓舞。而市场之前对于反腐、反垄断、共同富裕的解读过于偏颇。

  蒋彤指出,我们正经历百年未有之大变局,很多背景因素对景林长期奉行的买入持有构成挑战,景林还是相信好的公司能够“船到桥头自然直”,总是能想出解决的办法,来攻克各种难题获得良好回报。但她也希望降低组合的波动率,并已经逐步实践、从资产安全第一的角度去思考问题。

  景林另一位基金经理金美桥管理景林全球系列基金。他在会上指出,尽管中国面临各种各样的问题,但其坚定认为中国的长期竞争优势仍然存在,智力集群、产业配套集群、基础设施完善和能源资源保障必将使得中国制造业进一步升级迭代,一些有核心竞争力的中国企业必将在全球市场攻城略地。

  谈到对后市的展望,金美桥认为,整体来看,资金面还是十分充裕的,而且外资的流出也是暂时避险,只要中国经济企稳向好,外资还是会杀回马枪。如果明年全球宣布大流行结束、全球通胀缓解、美元指数走弱人民币回升,多年徘徊到3000点附近的内地股市和连续调整多年的香港市场有望实现很好的投资回报。

  在回答投资者问题时,景林强调不会改变自身投资理念,还是会基于企业基本面做长期投资,希望赚到更多来自于企业成长的钱。景林的投资方向会兼顾价值和成长,价值股中很多是泛消费企业,包括互联网平台企业,也有疫情大流行后消费复苏中受益的旅游航空等板块。

  景林会沿着政府相关战略规划做投资:第一类是自主可控与信创主体,半导体之外,国产CPU、GPU、操作系统、数据库等中国底层技术在不断进步;第二类是光伏、电动车和储能;第三类是在制造业专精特新小巨人中寻找阿尔法;第四类,看好技术类公司,其特征是被验证的公司,具备底层核心技术,具备可延展性。

  互联网公司边际变好的可能性远大于恶化

  互联网是景林长期布局的领域。景林的行业分析师在沟通会上分析指出,由于宏观经济和政策,大多数互联网公司业绩都表现不佳,虽然景林对业绩和经济情况有一定预判,但宏观和流动性问题超出想象。到了现在,众多不利因素已经被消化,估值也跌到低谷,未来边际变好的可能性远大于继续恶化,看好公司的基本面和核心壁垒并没有显著变化。

  值得一提的是,美国当地时间周四,景林披露了其海外主体截至9月30日的美股持仓报告。最新数据显示,三季度末景林美股持仓总市值为14.73亿美元,上一季度总市值为22.45亿美元。在第三季度的持仓组合中,新增2只个股,增持6只个股;同时清仓了7只个股,减持9只个股。其中,前十大持仓标的占总市值的84.87%。

  在前十大重仓股中,贝壳位列第一,持仓约1633.1万股,持仓市值约2.86亿美元,占投资组合比例为19.43%,较上季度持仓数量下降19%;拼多多位列第二,持仓约324.1万股,持仓市值约2.03亿美元,占投资组合比例为13.77%,较上季度持仓数量上升61%;网易位列第三,持仓约256.2万股,持仓市值约1.94亿美元,占投资组合比例为13.15%,较上季度持仓数量上升16%;Sea位列第四,持仓约213.3万股,持仓市值约1.2亿美元。较上季度持仓数量上升1%;京东位列第五,持仓约207.2万股,持仓市值约1.04亿美元,占投资组合比例为7.08%,较上季度持仓数量下降35%。此外,满帮中通快递富途控股、Doordash、BOSS直聘也在景林前十大重仓股名单中。

  按照增持金额的排序,拼多多网易、外卖平台DoorDash、Sea、满帮和东南亚“滴滴”Grab获得景林大幅增持。新进金沙集团新东方两家公司。景林减持力度最大分别为KraneShares中概互联网指数ETF(KWEB)、阿里、京东、中通和腾讯音乐。景林清仓了KWEB、腾讯音乐趣店英伟达台积电、雅宝和特斯拉

(文章来源:券商中国)

(原标题:罕见!景林三大基金经理齐亮相:部分中国资产处历史底部...自曝四大投资主线)

(责任编辑:27)

 
 
 
 

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