首页 > 正文

看遍市场轮动 才终于懂得资产配置的可贵

2021年10月14日 09:19
来源: 广发基金
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  转眼来到了四季度,不少投资者反馈今年没赚到钱,对四季度行情感到迷惘。这两天小编就收到客户的咨询,希望知道今年剩下的时间里还有没有行情。

  熟悉我们的朋友都知道,面对多变的市场,我们一直都提倡做相对均衡的配置,用资产配置来应对市场的变化。

  资产配置的原理

  资产配置的原理是,将可用的资产按照不同的比例投资于各种类型的资产,比如债券、股票、商品、房产等,从而形成一个投资组合。它注重的是大类资产比例的合理搭配,体现的是一种相对均衡的投资思想,而不是赌某一类资产的投资机会。

  资产配置组合的收益是这些资产收益的加权平均,但其风险却不是这些资产风险的加权平均,因为大类资产之间的表现不是完全相关的,有时会呈现“东方不亮,西方亮”的情况,所以,通过资产配置投资可以降低非系统性风险。

  追求低回撤、高性价比的收益

  资产配置的目标是用更小的波动去获得收益率,注重收益风险比,追求性价比最大化、卡玛比率最大化。当然,控制回撤的目的也是为了获得更好的收益,在风险预算幅度内去加强组合的进攻性。

  相比于单一基金投资,资产配置的思想更注重回撤控制,认为“少亏一点钱”比“多赚一点钱”更加重要。原因有两方面:

  一方面,长期持有优质资产所带来的复利回报极为可观,而回撤是造成基金持有人不能长期持有的重要原因之一。

  另一方面,回撤是导致组合长期净值增长较慢的重要原因,我们都知道,下跌50%后,需要有100%的上涨,威尼斯人平台才能回到原来的水平。

  资产配置的效果

  利用资产配置取得的投资效果也是十分显著的。我们以2017年12月-2020年12月为统计区间,对比了满仓沪深300指数基金、满仓债券型基金和资产配置这三种情况的投资效果。

  下图中,A线(黑色)就是债券基金,B线(蓝色)就是指数基金,3A/1B代表配置75%的债券基金 25%的沪深300基金,1A/1B代表配置50%的债券基金 50%的指数基金,1A/3B代表配置25%的债券基金 75%的指数基金。

插图2.png

  数据来源:choice,统计区间2017.12.22-2020.12.4,过往业绩不预示未来,投资有风险,选择须谨慎。上述数据仅为指数表现结果,最终的投资收益结果和所投资的基金有关,可能和指数表现结果存在较大的出入。过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。

  可以看出,三年下来,满仓沪深300基金B线(蓝色)的涨幅最大,有30%以上,但是过程波动巨大,最大回撤达到了20%以上。

  满仓债券基金的A线(黑色)虽然最后的涨幅只有20%多,但曲线走势稳稳上升,几乎没有出现明显的回撤波动。

  而两者中和一下,中间的过渡配置(绿/红/黄色曲线)波动相比满仓权益类基金要小,但收益却没有落后太多,累计收益也跑嬴了债券类基金。

  所以,资产配置的效果关键就是平滑了风险,能让我们以平和的心态去获得收益。

  不过,从实践的角度看,自己构建资产配置组合的要求其实挺高的。一方面,初始比例的设置、资产的挑选,以及后续的再平衡和调仓都是技术活,对专业性要求比较高;另一方面,同时管理多项资产也比较耗费时间和精力。

  所以,小编的经验是,大家可以通过FOF基金来实现资产配置,性价比更高。因为FOF本质上也是一种资产配置的工具,而且参与门槛也跟普通基金一样低,一些平台甚至1元就能起投。

  FOF基金的过往表现

  根据数据显示,全市场的FOF产品过往业绩表现稳健。FOF基金近一年平均收益9.55%,近两年平均收益37.12%,均优于沪深300和中证全债指数的表现。(Wind数据,截至2021.8.31)

全市场FOF过往表现

插图3.png

  数据来源:choice,截至2021年8月31日。上述数据仅为指数表现结果,最终的投资收益结果和所投资的基金有关,可能和指数表现结果存在较大的出入。过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。

  同时,从下面的走势图可以看出,FOF基金曲线的回撤幅度明显低于沪深300指数,最终的累计收益则优于沪深300指数和中证全债指数。

FOF基金历史走势

插图4_副本。jpg

  数据来源:choice,截至2021年8月31日。过往业绩不预示未来,投资有风险,选择需谨慎。上述数据仅为指数表现结果,最终的投资收益结果和所投资的基金有关,可能和指数表现结果存在较大的出入。过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。

  FOF产品中,有权益基金配置比例20%左右的中低风险产品,也有权益类配置比例0-60%的中等风险产品,还有权益类比例60%以上的进取型产品,大家可以根据自己的风险偏好来选择。

(文章来源:广发基金

(原标题:看遍市场轮动,才终于懂得资产配置的可贵)

(责任编辑:DF528)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 威尼斯人网上赌场
 
郑重声明:澳门威尼斯人官方娱乐发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。澳门威尼斯人官方娱乐不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将澳门威尼斯人官方娱乐设为上网首页吗?      将澳门威尼斯人官方娱乐添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服

天天基金客服热线:95021 / 4001818188|客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。澳门威尼斯人官方娱乐所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1